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Santander a mis en place des plans de réduction de coûts importants, explique François Mallet responsable des marchés actions chez Kepler Capital Markets.

La banque a aussi réalisé des acquisitions au niveau international, notamment en Amérique latine ce qui fait jouer un effet de balancier avec les activités espagnoles.

Santander devrait poursuivre sur sa lancée.

Par ailleurs, toujours selon François Mallet, le régulateur espagnol a obligé et oblige encore les banques du pays à provisionner de façon plus importante qu'en France. Les dotations de Santander ont ainsi progressé de près de 45%. Malgré la conjoncture dégradée, les résultats sont en progression.

2010 s'annonce encore difficile. La récession ne s'éloigne pas en Espagne mais les banques resteront très fortes. Le risque va augmenter mais leurs activités sur la place internationale sont plus que jamais des facteurs de croissance.