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(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a entamé mardi la couverture du titre Carrefour avec une recommandation 'surpondérer' et un objectif de cours de 44 euros, représentant un potentiel haussier de 30%.

Selon l'analyste, le distributeur est en mesure de réaliser un bénéfice par action de 3,70 euros à horizon 2012 (contre un consensus de 3,22 euros) à la condition de conserver 50% des bénéfices tirés de ses synergies et des ses réductions de coûts prévues dans le cadre du plan de redressement.

'Nous ne pensons pas que l'environnement concurrentiel de Carrefour sur ses principaux marchés va continuer de se détériorer au même rythme dans les années qui viennent', ajoute-t-il.

Morgan Stanley fait remarquer que l'inflation alimentaire a été 1000 points de base plus faible en France que dans le reste de l'Europe depuis 2001, ce qui démontre selon lui la réduction de la capacité à générer des profits dans le secteur.

'Dans d'autres marchés clé comme l'Espagne, nous pensons que de nombreux concurrents de Carrefour sont en difficultés en raison d'un endettement élevé', conclut l'analyste.

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