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(CercleFinance.com) - Nomura ajuste son objectif de cours sur Saint-Gobain de 34 à 35 euros mais maintient sa position 'réduire', ne jugeant pas encore favorable le rapport rendement risque sur le titre.

En raison de résultats meilleurs que prévu pour le groupe de matériaux de construction, le courtier rehausse de 2,8% en moyenne ses estimations opérationnelles pour la période 2010-11. Il accroît ainsi de 1,9% ses prévisions d'EBITDA pour la période, ce qui implique pour lui un taux de croissance annuel moyen de 12,2% sur 2009-11.

Néanmoins, il souligne l'exposition de 60% du groupe aux marchés européens de la construction, où les perspectives demeurent limitée.

D'après le broker, l'action Saint-Gobain se traite à 5,7 fois l'EBITDA attendu pour 2011, soit une prime de 16% par rapport à sa moyenne sur 10 ans.

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